在經(jīng)歷5月初的反彈之后，滬鋁跟隨整體有色震蕩回落。主力期價(jià)上周微跌0.75%至14560元/噸，近月合約在現(xiàn)貨市場(chǎng)支撐下則較為強(qiáng)勁。有關(guān)電力補(bǔ)貼再起和電解鋁審批權(quán)下方的消息抑制長(zhǎng)期市場(chǎng)情緒，期限格局呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。周五外盤數(shù)據(jù)尚佳，QE推出預(yù)期和非美****持續(xù)寬松推漲美元指數(shù)至84上方，美元強(qiáng)勢(shì)削弱大宗商品上行動(dòng)力。倫鋁周五維持1855美元/噸附近盤整，周邊倫銅、倫鋅漲幅僅在0.5%附近。

　　滬鋁期現(xiàn)價(jià)差呈現(xiàn)一定反向市場(chǎng)，近月基于現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。遠(yuǎn)月則在廣西補(bǔ)貼和電解鋁審批權(quán)下放預(yù)期下更為疲軟。1307-1306由16日貼水25元/噸擴(kuò)大至17日貼水45元/噸。倫鋁價(jià)差上周未有太大變動(dòng)，美元強(qiáng)勢(shì)或令融資庫(kù)存需求放緩。周五倫鋁庫(kù)存變動(dòng)不大，總庫(kù)存略增至524萬(wàn)噸，取消倉(cāng)單繼續(xù)減少至207萬(wàn)噸。取消倉(cāng)單占比繼續(xù)下跌至39.6%，美元指數(shù)飆升同樣不利于融資庫(kù)存需求的增長(zhǎng)，是否會(huì)造成實(shí)質(zhì)性沖擊仍需持續(xù)觀察。