中國鋁生產(chǎn)企業(yè)迎來關(guān)鍵時(shí)刻年初至今，中國國內(nèi)鋁價(jià)已經(jīng)下跌了10%，跌至1998年以來的16年谷底（未計(jì)入全球金融危機(jī)時(shí)期），反映出在中國北部和西北地區(qū)的低成本鋁產(chǎn)能大幅擴(kuò)張生產(chǎn)的同時(shí)，中國其它地區(qū)的高成本企業(yè)也未能及時(shí)關(guān)停產(chǎn)能。

　　今年以來全球鋁市場(chǎng)的供過于求狀況是中國國內(nèi)明顯過剩和中國以外略有不足的共同體現(xiàn)，這推動(dòng)了中國和海外市場(chǎng)的鋁價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分化。年初至今，中國以外地區(qū)鋁價(jià)上漲了3%-8%，具體漲幅視地區(qū)而有所不同。我們認(rèn)為鋁價(jià)的分化走勢(shì)將導(dǎo)致中國鋁材出口增加（中國并非鋁的囤積之地），這不僅可能在短期內(nèi)抑制中國之外地區(qū)的鋁價(jià)上漲，甚至還可能部分逆轉(zhuǎn)此前漲勢(shì)。

　　不過，從中長期來看，我們預(yù)計(jì)近期鋁價(jià)重挫所引發(fā)的中國中小冶煉廠關(guān)停、再加之年內(nèi)的需求持續(xù)增長將幫助全球市場(chǎng)回歸供需平衡。